Société
Eiffel Investment Group déploie un éventail de stratégies de gestion à performance absolue dans le domaine du crédit européen, en s’appuyant sur une analyse financière et industrielle approfondie et propriétaire. La société exploite des niches de marché en tirant parti de la tendance séculaire de désintermédiation du financement de l'économie, qui fait une place croissante aux acteurs non bancaires.
TROUVER DE LA VALEUR EN EUROPE
Nous croyons que l'Europe a beaucoup de potentiel pour un investisseur avisé. Elle représente – encore – la plus grande économie du monde. Et elle connaît des changements séculaires : une intégration politique et économique lente et cahotique (de 28 pays... jusqu’aux Etats-Unis d'Europe?), une désintermédiation progressive du financement de l'économie ; un changement douloureux pour un nouveau paradigme de croissance zéro…
Concernant le crédit aux entreprises, le désendettement et la désintermédiation des institutions financières créent des opportunités directionnelles et de valeur relative massives, et en parallèle, de nombreux mécanismes de financement alternatifs émergent pour les entreprises. Concernant le crédit financier, la transition vers Bâle III conduit les banques à revoir leur structure en capital, en remplaçant les instruments de financement devenus inefficaces et en poursuivant les opérations visant à améliorer leurs ratios réglementaires.
Alors qu'une quantité importante du capital levé auprès d'investisseurs qui cherchent à profiter de la reprise de l'Europe s’est concentré dans des "jumbo trades", nous pensons que beaucoup de valeur reste présente dans des situations plus petites et moins visibles. Et cela s’inscrit précisément au cœur de notre stratégie, centrée sur les ETI et les PME.
Notre approche d'investissement commence toujours par une sélection « bottom- up », s’appuyant sur notre recherche propriétaire des entreprises. L'équipe de recherche d’Eiffel Investment Group mène plusieurs centaines de réunions avec des enreprises chaque année.
Nous recherchons des histoires idiosyncrasiques qui se distinguent des opportunités liées aux seules considérations macroéconomiques ou de marché. Les portefeuilles de nos fonds liquides sont généralement constitués d'un nombre limité de positions justifiées par une forte conviction sur un catalyseur. Nos portefeuilles sur mesure se concentrent sur les actifs plus complexes ou moins liquides.
La préservation du capital et la gestion des risques sont au cœur de notre approche d’investissement. Conscient que la situation en Europe crée des cycles plus courts et des changements brutaux de régime de marché, nous gérons notre déploiement et exposition de manière dynamique, avec une grande attention concernant les risques extrêmes.